5月6日，A股三大指数集体涨超1%。算力、华为鸿蒙产业链等科技成长板块表现活跃，易方达中证海外互联ETF、华夏恒生互联网科技业ETF、富国中证港股通互联网ETF等多只百亿级别的ETF涨超3%。
公募人士表示，经过此前充分的调整，市场情绪和风险偏好已经有所改善，市场或从防守转向适度进攻，科技行业尤其是人工智能（AI）产业链的中长期潜力或逐步显现。
科技成长板块表现强势
5月6日，A股在“五一”假期后迎来开门红。Wind数据显示，上证指数重回3300点以上。小微盘风格领涨，中证2000、北证50、微盘股指数均涨超3%；沪深300、中证500、创业板指、科创50等核心指数涨超1%，超九成ETF实现上涨。
板块方面，稀土、算力以及华为鸿蒙产业链等相关板块表现活跃。嘉实基金、富国基金、易方达基金、华泰柏瑞基金旗下中证稀土产业ETF以及汇添富中证沪港深互联网ETF、华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF等涨幅均在5%左右。
值得注意的是，易方达中证海外互联ETF、华夏恒生互联网科技业ETF、富国中证港股通互联网ETF、工银国证港股通科技ETF、华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF等多只百亿级别的ETF涨幅均超过3%。
科技成长板块表现强势，红利价值板块则表现趋弱，银行、石油石化、煤炭、公用事业等板块仅小幅收涨甚至收跌，红利、银行等相关主题ETF下跌。
招商基金表示，市场对中小成长风格的关注度再度提升，人工智能、机器人等产业催化密集的主题方向表现较优；煤炭、公用事业等稳健红利板块受风格切换影响，出现整体调整，特别是银行板块一季度业绩受净息差收窄与债市波动影响显著回落，跌幅整体居前。
大资金借道ETF入市
回顾来看，4月在海外扰动因素冲击下，以中央汇金、中国国新、中国诚通等为代表的大资金积极出手增持ETF，为稳定资本市场发挥了巨大作用。
Wind数据显示，4月非货ETF合计净流入近3000亿元。其中，华泰柏瑞基金、华夏基金、易方达基金、嘉实基金旗下沪深300ETF位居4月非货ETF资金净流入额前四名，合计获净流入近1300亿元；华夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF等核心宽基ETF净流入额均在百亿元以上。
除宽基ETF外，商品型黄金ETF以及港股科技、互联网主题ETF也是4月的“吸金”主力。
受国际金价接连创下历史新高影响，4月商品型黄金ETF无论是成交额还是净流入额都较此前显著提升，14只商品型黄金ETF合计获资金净流入超490亿元，华安基金、易方达基金、博时基金、国泰基金旗下黄金ETF合计获净流入超380亿元。以其中规模最大的华安黄金ETF为例，该ETF规模已从年初的不到300亿元实现翻倍，4月基金规模一度冲到650亿元以上。
港股科技、互联网主题ETF同样吸引了大批资金布局。其中，富国中证港股通互联网ETF、华夏恒生科技ETF、工银国证港股通科技ETF、景顺长城中证港股通科技ETF等龙头产品在4月合计获净流入超200亿元。今年前四个月，富国中证港股通互联网ETF已获净流入超210亿元。
关注科技板块调整后的机会
汇添富基金认为，市场已进入阶段性风险偏好回升阶段。中长期来看，尽管外部环境不确定性仍存，但当前A股市场已具备更强的韧性，市场风险偏好有所改善，5月、6月市场风格有望逐步回归科技成长。
具体来看，汇添富基金认为，一方面，科技成长的布局时点逐步临近。并且经过此前充分的调整，市场情绪和风险偏好已经得到改善，科技行业尤其是AI产业链的中长期增长潜力凸显。另一方面，本轮科技风格调整已较为充分。4月以来，科技风格表现不尽如人意，红利和内需方向则出现积极修复。当前科技板块的拥挤度已显著回落。
博时基金认为，市场验证与交易窗口要等到6月中旬到7月中旬，5月更应关注内外部环境的积极变化。随着外部降息窗口逐步临近，市场或从防守转向适度进攻。结合当前位置性价比与行业催化因素，科技以及小盘风格的胜率可能提升。
配置方面，华夏基金策略团队表示，科技板块和红利板块行情相对独立，从量价指标维度来看，可以提升科技类资产的仓位，但应以交易性机会看待；同时，保持红利资产和黄金类资产的配置。总量上控制权益仓位，以中性策略应对，在结构上向科技倾斜。
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